拉动工业利润增长的多是中上游产业——2021年上半年工业利润总额增长的行业结构分析

中国冶金报 中国钢铁新闻网

首席专栏作家 李拥军

规模以上工业企业是指年销售收入在2000万元及以上的工业企业，简称为“规上企业”，通常将规上企业利润总额视作工业利润总额。本文主要对41个大类工业行业2021年上半年利润总额增减情况进行分析，并据此确定拉动整个工业利润总额增长的主要工业行业，同时对近3年上半年工业利润总额增量结构进行分析，据此探寻2021年上半年工业利润总额在行业结构变化方面所具有的新特点。

2021年上半年工业盈利规模创11年来新高  黑色金属矿采选业利润增速连续3年在10%以上

 由于2020年1月~2月工业利润总额同比下降38.3%，2020年3月、4月当月利润总额降幅有所收窄，2020年5月~12月当月利润总额同比增长，且同比增幅基本呈现逐月扩大的态势。由于2020年1月~6月利润总额基数存在较大差异，2021年各月利润总额当月同比增幅基本呈逐月回落态势（见图1），但这一统计现象不代表2021年工业行业上半年各月利润总额呈递减之势。

 从上半年累计利润的角度看，2021年上半年工业利润总额为42183.3亿元，与其他年份进行名义比较，利润规模创历史峰值（见图2），扭转了工业利润总额同口径比较连续2年（2019年~2020年）下降的态势。从利润总额同口径比较的角度看，经测算，2021年上半年利润总额较2017年增长66.48%，较2018年增长42.04%。上述统计现象表明，2021年上半年工业盈利规模为近11年来的最好水平。

 从41个大类工业行业近3年上半年利润增减角度看，2019年上半年有26个工业行业利润总额出现增长，2020年上半年仅有10个工业行业利润总额出现增长，2021年上半年有40个行业利润同比增长（或扭亏为盈）。其中，黑色金属矿采选业、烟草制品业、专用设备制造业、食品制造业、橡胶和塑料制品业、医药制造业、仪器仪表制造业7个行业连续3年利润增长，且黑色金属矿采选业、烟草制品业、专用设备制造业利润增速连续3年保持在10%以上。上述现象表明，这7个工业行业在3年中属于“全天候”发展的产业。

 从利润峰值的角度看，有29个工业行业2021年上半年利润规模为近3年最高值。其中，黑色金属矿采选业、化学纤维制造业、有色金属冶炼和压延加工业2021年上半年利润规模为2019年上半年的2.5倍以上，石油加工/炼焦和核燃料加工业2021年上半年利润规模是2019年上半年的2倍，黑色金属冶炼和压延加工业、医药制造业、化学原料和化学制品制造业、计算机/通信和其他电子设备制造业、造纸和纸制品业、有色金属矿采选业、专用设备制造业7个工业行业2021年上半年利润较2019年上半年增长了50%以上（但低于100%）。这表明与常态化的2019年相比，上述11个工业行业的利润出现了超常态增长，同时，这11个工业行业在工业产业链中分别处于上、中、下游，表明2020年初暴发的新冠肺炎疫情对中国工业体系的影响是全局性的，而中国工业体系整体水平在应对疫情冲击的过程中得到了全面的提升，经济效益亦得到全面性的提升。

黑色金属冶炼和压延加工业等4个行业对2021年上半年工业利润增长贡献作用较大

 将2021年上半年41个工业行业利润总额与2020年同期进行对比，除其他采矿业利润总额与2020年同期持平外，另外40个工业行业利润总额均出现了不同程度的增长（见图3）。从利润总额的增长规模看，化学原料和化学制品制造业利润增量高达2429.59亿元，占整个工业利润增量的14.37%；石油加工/炼焦和核燃料加工业由亏损转为盈利，利润增量为1935亿元，占整个工业利润增量的11.44%；黑色金属冶炼和压延加工业利润增量为1871.54亿元，占整个工业利润增量的11.07%；医药制造业利润增量为1411.21亿元，占整个工业利润增量的8.35%。上述4个行业利润增量合计占比高达45.23%，表明这4个行业对2021年上半年工业利润增长的贡献较大。

 上述4个行业利润增量规模位居工业行业前列，主要源于这4个行业的营业收入增速与营业成本增速的差值创近5年来的新高，如化学原料和化学制品制造业2017年~2020年每年营业收入增速与营业成本增速的差值均控制在1.2个百分点以内，但2021年上半年其营业收入增速比营业成本增速加快5.4个百分点；石油加工/炼焦和核燃料加工业2017年~2020年每年营业收入增速与营业成本增速的差值均控制在4个百分点以内，但2021年上半年其营业收入增速比营业成本增速加快8.9个百分点；黑色金属冶炼和压延加工业2017年~2020年每年营业收入增速与营业成本增速的差值均控制在3.2个百分点以内，但2021年上半年其营业收入增速比营业成本增速加快4.5个百分点；医药制造业2017年~2020年营业收入增速与营业成本增速的差值均控制在6.3个百分点以内，但2021年上半年其营业收入增速比营业成本增速加快10.5个百分点。营业收入增速比营业成本增速更快，一方面源于上述行业的商品销量规模出现增长，另一方面源于商品销售价格的上涨。其中商品销售价格上涨是主要影响因素。

 煤炭开采和洗选业、计算机/通信和其他电子设备制造业、有色金属冶炼和压延加工业2021年上半年利润增量虽然超过了1000亿元，但均未超过1100亿元，这3个行业利润增量规模与化学原料和化学制品制造业等4个行业存在一定的差距。上述7个行业利润增量规模均超过了1000亿元，利润增量合计值为10850.14亿元，占整个工业利润增量规模的64.17%，表明这7个行业是拉动2021年上半年工业利润增长的主要力量。

2021年上半年工业利润增长主要由化工医药制造业、材料制造业、采矿业3类工业行业拉动

 对2019年~2021年各年上半年各工业行业利润增量进行排序，发现这3年利润增量的行业排序存在较大差异。

 差异一：各年行业利润排序的行业名录差异较大。仅有医药制造业连续3年在行业利润增量排名中位居前10位，且2021年上半年位居第4位，排名创新高。

 差异二：2021年上半年行业利润增量排序中前10的行业利润增量规模明显大于2019年、2020年。如2021年上半年前10个行业的利润增量均在520亿元以上，而2020年上半年排名首位的计算机/通信和其他电子设备制造业利润增量仅为508.74亿元，2019年上半年排名首位的非金属矿物制品业利润增量仅为218.67亿元（见表1）。

工业行业分为采矿业、制造业、电力/热力/燃气及水生产和供应业3大门类。本文根据制造业所属各大类行业的产品属性及消费属性，将31个制造行业进一步划分为材料制造业（如黑色金属冶炼和压延加工业等）、机械制造业（如汽车制造业等）、居民日用消费品制造业（如食品制造业等）、电子电器仪表制造业（如计算机/通信和其他电子设备制造业等）、化工医药制造业（化学原料和化学制品制造业等）5个类别。本文在此基础上对近3年各年上半年工业行业利润增量排序特点进行分析。

 2019年上半年工业利润总额为29840亿元，较2018年同期同口径下降733.77亿元。2019年上半年利润总额增量排序前10的行业中，酒/饮料和精制茶制造业、烟草制品业、食品制造业3个行业属于居民日用消费品制造业，这3个行业利润增量合计值为420.47亿元，而制造业其他4个类别及采矿业、电力/热力/燃气及水生产和供应业两大门类的利润增量均少于这3个行业。这一统计现象表明，2019年上半年居民日用消费品制造业利润增长规模较大，而其他类别的工业行业利润增量有限，甚至有15个行业利润总额出现下降，下降规模合计2763亿元。因此，上述3个居民日用消费品制造业较好地抑制了整个工业行业利润的下降，这也是2019年上半年工业行业利润增量显示出的一个显著特点。

 2020年上半年，受新冠肺炎疫情冲击，有31个工业行业利润总额出现下降，整个工业利润总额为25114.9亿元，较2019年上半年同口径下降3686.59亿元。2020年上半年利润总额增量排序前10的行业中，烟草制品业、农副食品加工业、食品制造业3个行业属于居民日用消费品制造业，这3个行业利润增量的合计值为306.57亿元；计算机/通信和其他电子设备制造业、仪器仪表制造业2个行业属于电子电器仪表制造业，其中计算机/通信和其他电子设备制造业利润增量为508.74亿元，超过了烟草制品业等3个居民日用消费品制造业的合计增量。上述统计现象表明，2020年上半年电子电器仪表制造业、居民日用消费品制造业利润增长规模较大，而其他类别的工业行业利润多有所下降。电子电器仪表制造业、居民日用消费品制造业利润增长更多源于疫情使居民生活及工作环境发生了改变，催生了新型消费经济，同时，计算机/通信和其他电子设备制造业出口交货值逆势增长，从而对这2类行业利润增长起到了较好的支撑作用。因此，2021年上半年，受新冠肺炎疫情冲击，电子电器仪表制造业、居民日用消费品制造业受国内外新型需求拉动，利润出现了增长，且对整个工业利润的下降起到了一定的抑制作用。

 2021年上半年工业利润总额为42183.3亿元，较2020年上半年同口径增长16908.7亿元，其中有40个行业利润同比增长（或扭亏为盈），仅其他采矿业同比持平，这表明国家应对疫情冲击的各项政策及措施在2021年上半年收到了实实在在的效果。2021年上半年利润总额增量排序前10的行业中，化学原料和化学制品制造业、石油加工/炼焦和核燃料加工业、医药制造业3个行业属于化工医药制造业，这3个行业利润增量的合计值为5775.8亿元，占整个工业利润增量的34.16%；黑色金属冶炼和压延加工业、有色金属冶炼和压延加工业2个行业属于材料制造业，这2个行业利润增量的合计值为2898.71亿元，占整个工业利润增量的17.14%；煤炭开采和洗选业、石油和天然气开采业2个行业属于采矿业，这2个行业利润增量的合计值为1787.56亿元，占整个工业利润增量的10.57%。上述3类行业利润增量占工业利润增量比重的合计值为61.87%，表明2021年上半年工业利润增长主要由化工医药制造业、材料制造业、采矿业3类工业行业所拉动，其中化工医药制造业的拉动作用更为突出。

 在各年工业行业利润增量排序中，2021年上半年工业利润增长的行业结构完全不同于2019年、2020年，这表明行业利润增量排序的差异性能够更好地反映各年工业运营情况的基本特点。2021年上半年，拉动工业利润增长的材料制造业、采矿业在整个工业产业链中属于中上游行业，且化工医药制造业所包含的化学原料和化学制品制造业、石油加工/炼焦和核燃料加工业等行业多属于化工材料范畴，处于工业产业链中上游环节，这3类工业行业的利润增长，是2021年国民经济整体向好、国内外需求增长、大宗商品价格上涨、2020年同期基数较低等多种因素共同作用的结果。

 虽然2021年上半年，居民日用消费品制造业利润增量少于中上游产业，但居民日用消费品制造业所包含的多数行业（如酒/饮料和精制茶制造业、烟草制品业等）的利润增量均多于2019年、2020年同期，这一方面源于居民消费持续增长，进而带动消费品制造业利润的增长；另一方面表明，居民消费品没有像材料制造业、化工医药制造业一样，出现产品出厂价格大幅上涨的现象。大宗商品于2020年底开始涨价，2020年5月中旬涨价态势受到抑制，目前来看，大宗商品涨价没有传导至居民消费品，这一方面表明我国现有工业体系有着较强的成本消化能力，另一方面表明大宗商品涨价不为下游制造行业所完全接受。

综上，不同年度工业行业利润增量的差异性，进一步表明我国工业经济增长具有较强的行业轮替空间，因而具有较强的抗风险能力和经济发展韧性，亦有着其他国家所不可比拟的完整工业体系所具有的综合竞争优势。