国际油价恐再迎大跌！

来源：北京国际能源专家俱乐部

来源：能源圈

近一个月以来，国际油价出现大幅回升。OPEC+延长减产协议之际，布油站上40美元。但高盛认为，油价近期仍将出现回调。

6月9日，以分析师Jeffrey Currie为首的高盛大宗商品研究团队在一份报告中表示，原油供应有所改善，但油价的下行风险已经大幅增加，或出现15%-20%的回调。考虑到油价周一出现小幅下跌，回调可能已经来了。

在高盛看来，尽管油价涨势令人惊讶，但目前存量仍在10亿桶左右的原油库存依然过剩，能源和农业市场需求也较为低迷，而且大宗商品指数的回报率也仍远远落后于现货价格的增长。

具体来看，自4月初以来，WTI原油现货价格涨幅高达95%，但散户投资者的回报率却下跌了20%。因此，高盛不建议当前做多原油。

在此之前，高盛能源分析师Damien Courvalin同样短期看跌原油，并预计布油价格将在未来几周内降至35美元/桶，年底价格则为45美元/桶。

上述分析师称，炼油厂商利润率暴跌至史无前例的低点反映出原油价格高估以及需求恢复较为缓慢，尽管需求预期正在逐步恢复，但复苏仍存在高度不确定性。这些都是在短期内或将再度下跌的原因。

无独有偶，评级机构穆迪对原油价格的前景也十分悲观。在周二的一份报告中，考虑到疫情对全球原油需求造成的冲击比原先的预计更严重也更持久，穆迪进一步下调对油价的预期，认为布油今年的平均价格将在35美元/桶，明年的价格则在45美元/桶。

OPEC、俄罗斯与其他产油国上周六同意，将创纪录减产协议延长至7月底，这项减产协议将全球原油供应削减近10%。

但沙特能源大臣阿卜杜勒阿齐兹亲王周一表示，沙特及其海湾盟友科威特和阿联酋将在7月停止自愿额外减产。

“自愿减产已经达到了目的，我们将继续前进。7月将增加的产量中，大部分将用于国内消费，”阿卜杜勒阿齐兹亲王在OPEC+的一次视频记者会上表示。

对于卡塔尔能源大臣来说，暴发第二波疫情的可能性也是原油市场上不容忽视的风险。他同时指出，沙特发起的价格战可以说是一个巨大的错误。

最近，围绕着土耳其与希腊的油气纷争，地中海的局势可以说是进一步的升温，成为原油市场上另一个受到关注的焦点。

土耳其国内油气资源相对匮乏，主要依赖进口。2016年的数据显示，其进口量约占国内消费的53%。土耳其国内油价也是极不稳定的，在疫情期间的两个月内，该国36次调整油价。为了摆脱石油进口依赖，土耳其国有石油和天然气公司已经从土耳其政府获得许可证，在东地中海的24个地点勘探石油和天然气，其中7个地点就在希腊主要岛屿的海岸附近，这引发了希腊的强烈不满。周一希腊外长表示，将随时应对土耳其的一切挑战。

由于地中海地区地理位置的重要性，这一问题还牵涉到欧盟、俄罗斯等多方利益，局面相当复杂。希腊和塞浦路斯的领导人已经定于本月晚些时间单独访问以色列，讨论地中海东部建设天然气管道的问题。市场预期，届时局势紧张可能会进一步加剧。

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